广联达造价软件应用谷歌插件商店

　　上海建工 IT 总监徐新以为，施工企业数字化转型必不成少的平台包罗但不限于：1） 中心营业体系：项目办理体系； 2） 与营业体系紧麋集成的“营业财政一体化”财政体系； 3） 优化供给链的集采平台； 4） HRM、CRM、协同办公允台等……

　　上海建工 IT 总监徐新以为，施工企业数字化转型必不成少的平台包罗但不限于：1） 中心营业体系：项目办理体系； 2） 与营业体系紧麋集成的“营业财政一体化”财政体系； 3） 优化供给链的集采平台； 4） HRM、CRM、协同办公允台等。 以集采平台为例，降本增效需求鞭策信息化建立。中国修建业协会数据显现中国修建企 业均匀净利率 3.5%阁下；采购本钱（质料、劳务、装备等）占项目总本钱约 80%。比年 来大型修建企业逐渐建立集采平台低落施工企业寻源周期与采购本钱，如云筑网（中国 修建旗下）、华西云采平台等。以北京建工和兰格集采平台协作为例，2020 年北京建工 与兰格协作达 20 亿元（钢材靠近一半），降本增效较着，均匀低落本钱达 1%至 1.5%， 每吨钢铁低落本钱 40 元至 50 元不等。据不完整测算，施行供给链数字化（集采电商） 后，均匀采购本钱低落约 1%~3%阁下，而采购本钱每低落 1%利润率将增加 5%。

　　仅看表观利润，今朝估值处于汗青相对低位。仅看表观利润，广联达今朝的估值程度 PE （2022E）仅为 50 倍出头（我们估计公司 2022 年归母净利润约 10 亿，增速 50%），不只 处于 PE 可看阶段，且估值已处于已往 5 年相对低位。

　　下流为百万级设想师群体。《2020 年天下工程勘测设想统计公报》显现，2020 年我国建 筑行业设想职员数目为 105.5 万人，同比增加 2.9%；设想中国数据显现，我国设想师从 业人数 1700 万，此中修建行业占比 6%，对应人数约 102 万人。

　　企业利用国产化软件志愿较着上升。中国 BIM 草根陈述 2021 调研数据显现，企业有明 确国产化软件请求的需求上升广联达造价软件使用，从 2020 年的 5.9%上升到 2021 年的 13.2%，企业没有明白请求谷歌插件市肆、但小我私家偏向于撑持国产软件的挑选从 14.5%上升到 21.4%，而完整不思索软件是 否国产的企业则是从 62.4%降落到 46.6%广联达造价软件使用。

　　工程造价员数目或高于市场预期，我们预算房建 110 万人，基建 35 万人。住建部《工程 造价奇迹开展“十三五”计划》显现，“十二五”末，天下处置工程造价的专业手艺职员 数目逐年爬升，总计 145 万人。固然我国修建行业已渡过此前快速生长期进入安稳开展 阶段，但仍为国度支柱财产之一。因而，我们以为今朝工程造价员数目大几率没有缩减， “十二五”末的 145 万人高于市场对工程造价员数目的认知谷歌插件市肆。工程造价员构造方面，我 们简朴用工程造价征询企业差别专业的营业支出占比来预算差别专业工程造价员的数目。 2021 年纪据显现，工程造价征询企业营业支出中房建（含市政）支出占比 76%。 因而，我们假定： 1）今朝天下工程造价员总数稳定，仍为 145 万人； 2）房制作价员占比 76%；基制作价员占比 24%。 则，预算我国房制作价员数目约 110 万；基制作价员数目为 35 万。

　　营销收集建立逐渐显效果、平台效应阐扬或带来红利端改进。2019 年起，公司加大营销 团队建立投入，增强重点地区营业笼盖水平，今朝已根本构成笼盖天下的、较为完好的 营销效劳施行步队。公司在施工范畴的中心合作力之一是其数字项目办理平台，今朝这 一平台逐渐迭代晋级为数字项目集成办理平台（2021 年头步成型），其平台效应或于 2-3 年后开端闪现，公司红利表示无望改进。

　　设想、造价买通具有自然劣势，无望成为修建行业 PAAS 平台。广联达以造价软件为基 础，后续拓展到施工范畴，今朝公司正在向设想高地进军。公司此前收买鸿业科技为自 主设想软件后续推行奠基优良的客户根底，其造价软件的普遍使用使得设想软件与造价 软件的买通较其他厂商具有自然劣势。跟着公司在修建财产链的不竭深耕，公司无望成 为修建行业的 PAAS 平台，设想、造价、施工等构建中心使用，与生态同伴等的协作或 带来新的贸易形式。

　　自力自立的设想产物已推出。三维图形平台为设想软件的根底，其中心手艺是三维图形 引擎，公司 2003 年开端，广联达研发本人的图形引擎，今朝在图形引擎的三其中心--- 图形互相干系、底层数据表达（图形数据库）、图形显现方面具有完整自立的常识产权。 2022 年 7 月 21 日，公司正式公布数维设想产物集，次要涵盖房建立想与市政设想。随 着基于完整自立平台的设想产物的推出，颠末试点打磨以后贸易化产物推出指日可待。

　　项目级市场空间潜伏市场空间 300-400 亿，且无望连续扩容。我们在《广联达：逾越 S 型增加曲线，成为数字修建平台效劳商》中提到过，项目范围差别，聪慧工地建立所需 装备差别，子体系的模块也有差别，因而项目中标金额差别较大，撤除大型项目，项目 级聪慧工地建立中标金额在 10-30 万区间。2016-2017 年，我国新完工项目数约 60 万个， 广联达通告中提到今朝每一年新完工数 30-40 万个。若以每一年 30-40 万个新完工项目、建立 单价 10 万计较，聪慧工地潜伏市场空间 300-400 亿元。跟着聪慧工地建立水平加深，子 体系品种无望不竭扩容，市场空间另有增加潜力。现在朝，按照中研普华财产研讨院数 据显现聪慧工地市场 2019 年市场范围为 120.9 亿元，今朝浸透率较低。

　　造价市场化变革谷歌插件市肆、精密化办理局势下的本钱大数据办理需求。 1) 我国修建行业已渡过集约式生长阶段，修建业产值利润率在 2014 年到达高点后显现 逐渐走低趋向，2021 年为 2.92%，利润率的下滑使得精密化办理火烧眉毛。造价的 素质是计较本钱，企业对造价效劳的需求开端不只限于岗亭真个产物和东西，而是以 本钱管控为中心的团体处理计划。 2) 2020 年 7 月 24 日国度住建部公布《关于印发工程造价变革事情计划的告诉》，固然 今朝造价市场化变革仍处于试点阶段，但久远看势必给行业带来宏大变化。跟着后续 预算定额逐渐打消公布，建立方、施工方、征询方或将落空组价滥觞和根据，对各参 与方的数据积聚和阐发才能提出更高请求，但今朝大大都企业没法做到。而造价征询 企业的劣势在于具有大批工程的数据，为其中心合作力，工程造价征询企业数字化转 型无望加快。 广联达今朝可为征询方、建立方、施工方等等供给端云大数据一体化处理计划，完成数 据资产的激活，助力造价事情提质增效广联达造价软件使用，终极完成以目的本钱为导向的全历程造价办理。

　　营业主动变革或带来代价重估。与可比公司比照，公司 PS/PE 程度相对较低，将来跟着 公司造价营业才能照旧优良，施工营业进入范围化带来红利才能改进，设想贸易化产物 推出并推行带来增加空间，公司代价无望重估。

　　（一）企业级：中心客户群体为特一级企业，降本增效需求鞭策信息化建立，项目办理 为中心营业体系

　　特谷歌插件市肆、一级天分企业条约额、利润占比高，或为信息化建立次要客户。修建施工总承包资 质分为特级、一级、二级、三级。按照住建部汇总的 2018 年修建企业目标，2018 年我 国特、一级天分企业数目为 6782 家，占局部天分以上企业数目比重为 7.11%，但其新签 工程承包条约额占比、利润总额占比别离高达 70.33%、85.66%广联达造价软件使用。特、一级天分企业或为 修建信息化不竭促进的主力军。

　　今朝企业对正版 BIM 软件认识较低，仍待提拔。中国 BIM 草根陈述 2021 调研数据显现， 唯一约五分之一的企业局部利用正版软件，占比近 60%的大都企业利用部门正版、部门 盗版的 BIM 软件广联达造价软件使用，局部利用盗版软件和倒霉用 BIM 软件的企业占比约 20%。企业对选 择利用正版 BIM 软件的认识仍处于较低程度。

　　房制作价 ARPU 值仍有上升空间，基制作价庞大水平高于房制作价谷歌插件市肆，ARPU 或更高。 1）房制作价：广联达深耕造价软件，特别在房建范畴劣势大（招股书显现，上市时市占 率超 50%）。公司 2020 年表露，造价云化部门的客单价在 4000-5000 元，我们以为公司 能够经由过程提拔增值效劳等来提拔 ARPU 值。我们也搜集了部门客户的实践采购状况，也 显现公司 ARPU 值仍无望打破。

　　2）基制作价：比拟房建工程，基建工程庞大水平更高，预估对应造价软件价钱也更贵（尤 其算量环节）。此处，我们参考房建立想与基建立想软件的价钱差别，Bentley 铁路设想 软件年费超越 7000 美圆，公路设想软件年费 5661 美圆；Autodesk 官网显现，AutoCAD 年 费为 1865 美圆广联达造价软件使用，Revit 年费 2675 美圆。基建范畴设想软件价钱遍及高于房建范畴经常使用的 设想软件。因而，我们以为基制作价产物的 ARPU 值大几率高于房制作价产物。

　　公司三块营业处于差别开展阶段。广联达三块营业中，造价为公司相对成熟营业，但过 去 5 年支出仍能完成 20+%的复合增加；施工处于范围化前夕，还未完成红利；设想仍处 于鼎力投入阶段。因而，公司造价妥当开展撑持了施工和设想营业安康生长，造价实践 红利才能强于公司团体表观利润。

　　施工条约高增，支出逐渐开释，毛利率无望趋稳。公司施工营业今朝处于加快扩大、跑 马圈地阶段，2021 年公司新签条约仍然完成高速增加，2021 年支出到达 12 亿，同比增 长约 28%，2022 年公司仍朝着支出增速 30%的目的斗争。因为今朝施工营业项目级为主 体，为处理计划类触及施行及外采硬件等，毛利率相对纯软件较低，2021 年约为 65%。跟着处理计划类营业不竭成熟，公司增强供给链办理等，毛利率无望逐渐趋稳并连结在 60%以上。

　　我国修建信息化程度较低，大大都施工企业信息化使用仍在部分级使用阶段。2021 年， 中国 GDP 超越 114 万亿元，此中修建业 GDP 约 8 万亿元，占比为 7%，作为百姓经济的 支柱之一，修建业职位仍然稳定。环球范畴，修建行业信息化程度仅高于农业和屠宰业 （材料滥觞：麦肯锡陈述）。在我国，修建施工企业信息化投入仅占总产值约 0.08%，相 比兴旺国度 1%的投入，仍有较大差异。我国修建施工企业数目超 10 万，但大大都企业 的信息化使用仍停止在企业部分级使用阶段谷歌插件市肆。

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